Implosion Stocks Bricks & Mortars California Daydreams Kanada Magari na Malori Makampuni na Masoko ya Watumiaji Mikopo ya Mikopo Cryptocurrency Energy Fed Housing Bubble Europe 2 Mfumuko wa Bei & Kushuka kwa Thamani Japani Jobs
Kwa mujibu wa mizania ya kila wiki iliyotolewa leo, Fed imepoteza mali ya dola bilioni 532 tangu kilele chake mwezi Aprili, na kuleta jumla ya mali hadi $ 8.43 trilioni, chini kabisa tangu Septemba 2021. Ikilinganishwa na mizania mwezi uliopita (iliyotolewa Januari 5), jumla ya mali ilipungua kwa $74 bilioni.
Tangu kufikia kilele mwanzoni mwa Juni, umiliki wa Fed wa Hazina za Marekani umeanguka dola bilioni 374 hadi $ 5.34 trilioni, kiwango cha chini kabisa tangu Septemba 2021. Katika mwezi uliopita, umiliki wa Fed katika Hazina za Marekani umeanguka $ 60.4 bilioni, juu tu ya dari ya $ 60 bilioni.
Bili za hazina na dhamana zimeandikwa kwenye mizania katikati na mwishoni mwa mwezi, wakati Fed inapokea thamani yao ya uso. Kiwango cha urejeshaji cha kila mwezi ni $60 bilioni.
Tangu kilele, Fed imepunguza $ 115 bilioni ya hisa zake katika MBS, ikiwa ni pamoja na $ 17 bilioni katika mwezi uliopita, na kuleta usawa wa jumla chini ya $ 2.62 trilioni.
Jumla ya kiasi cha MBS kilichotolewa kwenye mizania kila mwezi tangu kuanzishwa kwa QT kimekuwa chini ya kiwango cha $35 bilioni.
MBS hutoweka kwenye karatasi ya mizania hasa kama kipengele cha malipo ya msingi ambayo wamiliki wote hupokea wanapolipa rehani, kama vile kufadhili rehani au kuuza nyumba iliyowekwa rehani, pamoja na malipo ya kawaida ya rehani.
Viwango vya mikopo ya nyumba vilipopanda kutoka 3% hadi zaidi ya 6%, watu bado wanalipa rehani, lakini ufadhili wa mikopo ya nyumba umeshuka, mauzo ya nyumba yameshuka, na mtiririko wa malipo ya msingi umetoweka.
Uhamisho wa malipo ya msingi hupunguza salio la MBS, kama inavyoonyeshwa na zigzagi ya kushuka kwenye chati iliyo hapa chini.
Mzunguko wa juu kwenye chati ulianza wakati Fed ilikuwa bado inanunua MBS, lakini katikati ya Septemba mazoezi haya machafu yalisimamishwa kabisa na curve ya juu kwenye chati ilipotea.
Bado tunasubiri dalili yoyote kutoka kwa Fed kwamba inazingatia kwa dhati kuuza MBS moja kwa moja ili kuleta kikomo cha kila mwezi cha uboreshaji hadi $35 bilioni. Kwa kiwango cha sasa, angelazimika kuuza kati ya dola bilioni 15 na bilioni 20 kwa mwezi ili kufikia kikomo. Magavana kadhaa wa Fed wametaja kwamba Fed inaweza hatimaye kuhamia upande huo.
Kumbuka kwenye chati iliyo hapo juu kuwa mnamo 2019 na 2020, MBS ilikosa salio kwa kiwango cha juu zaidi kadiri viwango vya rehani viliposhuka, na hivyo kusababisha kuongezeka kwa ufadhili na mauzo ya nyumba. QT-1 iliisha mnamo Julai 2019 lakini MBS iliendelea kupungua hadi Februari 2020 wakati Fed ilipoibadilisha na Hazina za Amerika na salio lake lilianza kuongezeka tena mnamo Agosti 2019 kama inavyoonyeshwa kwenye chati iliyo hapo juu.
Fed imesema mara kwa mara kwamba haitaki kuwa na MBS kwenye mizania yake, kwa kiasi fulani kwa sababu mtiririko wa pesa hautabiriki na haufanani kiasi kwamba inachanganya sera ya fedha, na kwa sehemu kwa sababu kuwa na MBS kunaweza kupotosha Deni la sekta binafsi (deni la nyumba) zaidi ya. aina nyingine za deni la sekta binafsi. Ndio maana hivi karibuni tunaweza kuona mazungumzo mazito kuhusu uuzaji wa moja kwa moja wa MBS.
Malipo ambayo hayajalipwa yalipungua dola bilioni 3 kwa mwezi huo, ikishuka dola bilioni 45 kutoka kilele mnamo Novemba 2021 hadi $ 311 bilioni.
Hii ni nini? Kwa dhamana zilizonunuliwa na Hifadhi ya Shirikisho katika soko la pili, wakati mavuno ya soko ni chini ya kiwango cha kuponi cha dhamana, Hifadhi ya Shirikisho, kama kila mtu mwingine, lazima ilipe "malipo" zaidi ya thamani ya usoni. Lakini vifungo vinapokomaa, Fed, kama kila mtu mwingine, hulipwa kwa thamani halisi. Kwa maneno mengine, badala ya malipo ya kuponi ya juu kuliko soko, kutakuwa na hasara ya mtaji kwa kiasi cha malipo wakati dhamana inapoiva.
Badala ya kurekodi hasara ya mtaji wakati dhamana inapoiva, Fed hulipa malipo hayo kwa nyongeza ndogo kila wiki katika muda wote wa bondi. Fed huweka malipo iliyobaki katika akaunti tofauti.
Mabadiliko ya ukwasi wa benki kuu. Fed kwa muda mrefu imekuwa na njia za kubadilishana na benki kuu nyingine kuu ambapo benki kuu zinaweza kubadilisha fedha zao na Fed kwa dola kupitia ubadilishaji unaokomaa kwa muda uliowekwa (sema siku 7), baada ya hapo Fed inarudishiwa pesa zao. dola, na benki kuu nyingine ikitoa sarafu yake. Kwa sasa kuna $427 milioni katika ubadilishaji bora (na herufi M):
"Mkopo wa Msingi" - Dirisha la punguzo. Baada ya kuongeza kiwango cha jana, Fed ilitoza mabenki 4.75% kwa mwaka kwa kukopesha katika "dirisha la punguzo". Kwa hivyo ni pesa ghali kwa benki. Ikiwa wanaweza kuvutia waokoaji, wanaweza kukopa pesa kwa bei nafuu. Kwa hivyo hitaji la kukopa kwenye dirisha la punguzo kwa viwango vya juu sana ni jambo la kushangaza.
Mikopo ya msingi ilianza kupanda takriban mwaka mmoja uliopita, na kufikia dola bilioni 10 mwishoni mwa Novemba 2021, ambayo bado iko chini. Katikati ya Januari, Benki ya Hifadhi ya Shirikisho ya New York ilichapisha chapisho la blogi lenye kichwa "Ukuaji wa Hivi Karibuni katika Utoaji wa Mikopo ya Punguzo." Hakuwataja, lakini alipendekeza kuwa benki nyingi ndogo zilikuwa zinakaribia dirisha la punguzo na kwamba kubana kwa kiasi kunaweza kupunguza nafasi zao za ukwasi kwa muda.
Lakini ukopaji katika dirisha la punguzo umepungua tangu Novemba na kufikia dola bilioni 4.7 leo. Ifuate tu:
Umiliki mkubwa wa dhamana wa Fed mara nyingi ni mashine ya kutengeneza pesa. Bado zipo, lakini mwaka jana ilianza kulipa riba ya juu - ilipoanza kuongeza viwango - kwa pesa taslimu ambazo benki ziliweka kwa Fed ("hifadhi") na zaidi fedha za soko la Hazina kupitia makubaliano ya ununuzi wa reverse mara moja ( RRP). Tangu Septemba, Fed imeanza kulipa riba zaidi kwa hifadhi na RRP kuliko kwa dhamana zake.
Fed ilipoteza $ 18.8 bilioni kutoka Septemba hadi Desemba 31, lakini ilipata $ 78 bilioni kutoka Januari hadi Agosti, hivyo bado ilipata $ 58.4 bilioni kwa mwaka mzima. Mwezi uliopita, alifichua kwamba alihamisha mapato ya dola bilioni 78 kwa Hazina ya Merika mnamo Agosti, hitaji kutoka kwa Hifadhi ya Shirikisho.
Pesa hizi zilianza kupata hasara mnamo Septemba na zilisimamishwa. Fed hufuatilia hasara hizi kila wiki katika akaunti inayoitwa Uhamisho wa Mapato kwa Hazina ya Marekani.
Lakini usijali. Hifadhi ya Shirikisho inaunda pesa zake, haipotezi pesa, haifishwi, na nini cha kufanya na hasara hizo ni suala la uhasibu. Hii inaweza kuepukwa kwa kuchukua hasara kama mali iliyoahirishwa na kuiweka katika akaunti ya dhima ya "Uhamisho wa mapato unaolipwa kwa Hazina ya Marekani".
Kwa sababu upotevu wa akaunti ya dhima ulikuwa wa mraba, jumla ya akaunti ya mtaji ilisalia bila kubadilika kuwa takriban $41 bilioni. Kwa maneno mengine, hasara haitoi mtaji wa Fed.
Je, unapenda kusoma WOLF STREET na ungependa kuunga mkono? Unaweza kuchangia. Ninashukuru. Bofya Vikombe vya Chai na Bia ili kujifunza jinsi ya:
Kwa hivyo, karibu $ 3.5 trilioni. Kwa kweli, simaanishi kutoa sauti ya kejeli au ya kejeli. Walizidi matarajio yangu ya kawaida mwaka mmoja uliopita.
Kwa upana zaidi, je, jumla ya chati ya "mali" inaashiria kitu chochote kinachofanana na mamlaka au udhibiti wa uchumi au matukio ya Marekani?
Kujenga mfumuko wa bei (uwiano wa "fedha" kwa mali halisi) ili "kuokoa" mapema (na mfululizo) maafa sio mwelekeo wa mafanikio, lakini rekodi ya pathological.
Matarajio yako ni madogo. Soko la hisa linaporejesha hasara zake nyingi na kuwa povu kubwa tena, utafikiri wangetaka kukata mizani kwa haraka, lakini nadhani tatizo hapa ni kwamba hawawezi kutupa salio zao bila kupata hasara. hasara ya meza. Kwa hiyo, Fed lazima kwanza izuie mfumuko wa bei na kupunguza viwango vya riba, na kisha kufilisi mizania kwa kasi zaidi.
Nadharia yangu ni kwamba Fed iko tayari kuongeza viwango ili kukabiliana na mfumuko wa bei kwa sababu inaumiza uchumi halisi, lakini haiko tayari kuuza mali kwa sababu itaondoa msaada wa soko, ambayo inaumiza marafiki zao wote matajiri katika mifuko yao. Baada ya yote, Fed ni kundi tu la mabenki. Hawajali mtu yeyote ila wao wenyewe.
Sikubaliani na nadharia yako, angalau katika hali yake ya kushawishi zaidi, lakini inatoa fumbo la kuvutia. Kama ilivyo kwenye kasino, kasino lazima iruhusu mchezaji kupokea thamani fulani. Nyumba ina nafasi ya kuchukua thamani yote, lakini mchezo umekwisha. Kwangu mimi, Fed sio ubinafsi usio na huruma kama kundi la mabenki. Kama hakuna mtu ambaye hayuko katika kilabu, nimefaidika sana na mfumo huu wa mkopo na pesa, licha ya miongo na hali.
Ukazaji wa kiasi (QT) wa MBS ni wa polepole sana hivi kwamba huruhusu kichocheo kisicho cha moja kwa moja kwani pesa zinazomiliki MBS zinaweza kutoa rehani bila malipo au ununuzi wa moja kwa moja.
Huu sio "uchochezi usio wa moja kwa moja". Inavuta polepole tu. Lakini bado inaendelea.
Kila mtu anaonekana kutafuta kisingizio cha kupoteza pesa kwenye soko la dubu. Sasa ni wakati wa kusoma tena Memoirs of a Stock Manipulator chini ya jina bandia la Edwin Lefevre, ambaye kwa hakika ni Jesse Livermore, mlanguzi. Hakuna kilichobadilika. Soko la hisa ni sawa kabisa.
Sasa naona rundo la sarafu za dhahabu, koleo na gari lililokuwa limeandikwa “Harry Houndstooth Hauling Company” pembeni.
Kwa uzembe mfupi soko. Huu ndio mzunguko ambao tumekuwa tukingojea na ni wakati wa kukanyaga gesi.
SQQQ ilifikia kilele, SRTY ilifikia kilele, na SPXU na SDOW hatimaye wakatambua (wakati Wile E. Coyote alipoanguka kutoka kwenye mwamba) kwamba kulikuwa na anguko kubwa mbele yetu.
Biashara ya algorithmic imekuwa ngumu sana, na uwezo wa kufuatilia vituo virefu na vifupi. Wanatumia trailing sells na manunuzi ambayo hutokea kwa kasi ya mwanga ili kuamua wapi wanaweza kuchukua soko, na kusababisha maumivu zaidi kwa mwekezaji wa kawaida. Kwa mfano, kusitisha hasara kwa hisa fupi zaidi za kampuni zilizofilisika, zinazoendesha kila wastani wa kusonga mbele, Fibonacci, wastani wa uzani wa kiasi, n.k. Watu wanaomiliki shughuli hizi za biashara ya algoriti ni kundi la wasomi na kuna uwezekano wa ukiritimba na kula njama kwa sehemu kubwa ya biashara. soko la hisa. Hii ni moja ya sababu kwa nini soko la dubu litaendelea kwa muda mrefu. Fed ni mbaya. hifadhi haina upatikanaji wa aina fulani ya programu ya kuaminika ambayo inazingatia vigezo vyote vya kiuchumi (kama hapo juu) ili kuhesabu nambari kwa pembejeo / vipindi mbalimbali vya muda ili kufikia malengo yao - sema 2% ya mfumuko wa bei. Algorithms inaweza kuanguka baada ya mwaka kujaribu kuelewa jinsi ya kuifanya
Hakuna nafasi ndefu au fupi. Shikilia nafasi ya dhahabu lakini uuze mapema sana tarehe 28 Desemba 2022. Kama ningekuwa mfupi, ningechapisha hili kama onyo kwa wauzaji wafupi.
Ninatarajia CPI ya Marekani itakuwa juu kidogo Januari kuliko Desemba. Nchini Kanada, CPI ilikuwa juu zaidi Januari kuliko Desemba. Kwa kuwa nambari za CPI zinaongezeka mwezi baada ya mwezi, ningekuwa na nafasi kubwa fupi mapema Januari au ningeuawa.
Nakubali kabisa. penda kitabu hiki. Baada ya kuuza chaguzi zote za Tesla mnamo Desemba, hata nilinunua chaguzi chache za Tesla kwa kutarajia mkutano wa hadhara. Sasa nunua seti za Septemba/Januari tena - Nvidia, Apple, Msft, n.k. Hebu tumaini awamu inayofuata itakuwa kali na ndefu kama masoko mengine ya dubu.
“Niliuza kila kitu nilichoweza. Kisha hisa zilipanda tena, kwa kiwango cha juu kabisa. Ilinisafisha. Nilikuwa sahihi na si sahihi.
Kwa njia, Edwin Lefebvre ni mwandishi halisi na mwandishi wa safu. Alimhoji Jesse Livermore na kuandika kitabu hiki kutokana na mahojiano hayo. Livermore pia ana kitabu alichoandika mwenyewe, lakini sikumbuki kichwa chake sasa. Yeye hakika si mwandishi kitaaluma, na inaonyesha.
Nimesikia baadhi ya mazungumzo, ikiwa ni pamoja na kutoka kwa Lacey Hunt, ambayo inaonekana kupendekeza kwamba hii ni kesi.
sitaki. Kwa sasa benki zinajaribu kuvutia amana zaidi na kupanua matoleo yao, hasa kwa kuuza vyeti vya udalali kwa wateja wapya badala ya kutoa viwango vya juu kwa wateja waliopo (ambao bado wanalipa kodi ya uaminifu). Benki zimekuwa na muda mwingi wa kuongeza aina hii ya ufadhili wa jumla, na wanafanya hivyo. Ninapoangalia CD ya udalali kwa bidhaa, naiona kwenye akaunti yangu ya udalali yenye riba ya 4.5% hadi 5%. Benki sasa zinatafuta amana. Kuna pesa nyingi katika fedha za soko la fedha, na ikiwa benki zitatoa viwango vya juu zaidi, zitalazimisha baadhi ya fedha kutoka kwa fedha za soko la fedha kwenda kwenye CD na akaunti za akiba. Benki hazitaki kufanya hivi kwa sababu inaongeza gharama zao za ufadhili na kuweka shinikizo kwenye pembezoni zao, lakini wanafanya hivyo.
"Bado tunangojea dalili yoyote kutoka kwa Fed kwamba inazingatia kwa dhati uuzaji wa moja kwa moja wa MBS ili kuongeza mauzo hadi $ 35 bilioni kwa mwezi. Kwa kiwango cha sasa, italazimika kuuza kati ya dola bilioni 15 na bilioni 20 kwa mwezi. watawala kadhaa wa Fed wametaja kwamba Fed inaweza hatimaye kuhamia upande huo.
Kadiri ninavyomdharau Pow Pow, nitaipa sifa ikiwa wanaweza kuianzisha. Tunatumai kuwa hii itakuwa na athari kwa kushuka kwa bei ya nyumba na kuongeza kasi ya sasa ya kushuka kwa bei. Swali ni kwa nini walisubiri sana kuanza? Je! Fed haikuweza kuanza kuuza MBS, labda kwa idadi ndogo, wakati huo huo QT inapoanza? Najua waliiruhusu iendeshe mkondo wake, lakini ikiwa hawapendi kabisa kuwa na MBS kwenye vitabu vyao, unaweza kufikiria kukuza + kuuza wakati huo huo itakuwa suluhisho bora.
Phoenix_Ikki, ni vigumu kwangu kujua ni kiasi gani cha MBS Fed kilikuwa nacho kabla ya 2006-2009. Je, Fed ina mali yoyote? Ikiwa Fed haikuwahi kuwa na MBS hapo awali na soko la mikopo ya nyumba liliongezeka, kwa nini uuzaji wa Fed wa MBS wake sasa una athari mbaya kwa viwango vya mikopo na soko la nyumba?
Wanapendelea deni la nyumba kuliko deni ambalo halijaamrishwa. Pia walinunua bondi za ushirika/junk, japo kwa kiasi kidogo, ambazo pia zilianguka nje ya upeo wa mamlaka. Pia sio "kusimamishwa kwa viwango vya uhasibu vya mkt."
Muda wa kutuma: Feb-28-2023